| | Maurel & Prom : Activité et résultats de l'exercice 2007 (March 27, PARIS) |
- Cession d'actifs au Congo pour 1 434 MUS$
PARIS, March 27 /PRNewswire/ -- - Cession d'actifs au Congo pour 1 434 MUS$
- Résultat net de 765,8 MEUR en 2007
- Augmentation de 15% des réserves P1+P2 nettes de redevances à 126 Mboe
(soit un coefficient de renouvellement de 4,3 sur la base d'une production
2007 nette de redevances de 4,9 Mboe)
- Chiffre d'affaires consolidé de 289,5 MEUR contre 325,9 MEUR en 2006,
soit une baisse de 11% (dont effet négatif dû à la baisse de 9% du taux de
change $/EUR)
- Hausse de l'activité de forage, exprimée en US$ (+22% en social)
- Poursuite et accélération du développement d'Onal au Gabon, mise en
production de champ et poursuite du développement en Colombie : 174 MEUR
- Campagnes d'exploration et d'appréciation dynamiques : forages et
acquisitions sismiques en Colombie, Tanzanie et au Gabon : 127 MEUR
- Signature d'un accord avec PdVSA au Venezuela portant la part de Maurel
& Prom à 26,35% dans l'entreprise mixte Lagopetrol (avec possibilité de
remontée à 34%)
- Programme de rachat d'actions : 3,22% autodétenu au 31/12/2007, 4,85%
au 15/03/2008
Indicateurs financiers consolidés
En MEUR 2007 2006*
Chiffre d'affaires 289,5 325,9
Résultat opérationnel 23,3 83,3
Résultat avant impôt (33,4) 50,5
Résultat des activités abandonnées 816,5 178,6
Résultat net 765,8 180,7
Flux net de trésorerie généré par l'activité
opérationnelle 97,4 186,7
Trésorerie de clôture 694,7 186,3
Résultat net/action (EUR) 6,78 1,55
Production en part Maurel & Prom (bbl/j) 14 552 16 507
Production disponible à la vente** (bbl/j) 12 366 14 227
* retraité des actifs cédés à Eni au Congo et des changements de méthode
** production nette de fiscalité pétrolière en nature = droit à
enlèvement
Faits marquants et changements de périmètre
Le 22 février 2007 Maurel & Prom a signé avec la société pétrolière Eni
Congo SA, filiale du groupe italien Eni S.p.A, un protocole de cession de sa
participation au Congo dans les permis d'exploitation de M'Boundi et de
Kouakouala, et une réduction de son intérêt dans le permis d'exploration de
Kouilou de 65 à 15% pour un montant de 1,434 milliard de dollars.
Maurel & Prom a continué d'élargir son territoire d'exploration en
Colombie en acquérant deux permis d'exploration, Cocli et Saltarin
(opérateur, 100%) et au Gabon en signant le 4 octobre 2007 un contrat
d'exploration et de partage de production sur la zone d'étude de Kari
(opérateur, 100%).
Le 12 décembre 2007, Maurel & Prom a signé avec PdVSA un accord définitif
pour le transfert du contrat de service de Hocol Venezuela au bénéfice de
l'entreprise mixte Lagopetrol. Maurel & Prom détient 26,35% des droits de
cette entreprise. Cet accord prévoit le remboursement par PdVSA d'une
compensation de l'ordre de 5 MUS$ au titre de l'activité des 9 derniers mois
de l'année 2006.
Synthèse financière de l'exercice 2007
L'activité et les résultats du Groupe sont le fruit d'une stratégie
dynamique menée en 2006 et en 2007. La cession des actifs congolais à Eni et
les arbitrages effectués dans la gestion du portefeuille minier ont modifié
l'équilibre géographique de Maurel & Prom. Les résultats de l'exercice 2007
proviennent donc essentiellement du résultat de la cession de certains actifs
congolais, des ventes de pétrole en Colombie et de l'activité de forage de sa
filiale à 100% Caroil.
La cession évoquée ci-dessus et sa présentation ont été traitées
conformément à l'application de la norme IFRS 5 "Actifs non courants
détenus en vue de la vente et activités abandonnées".
En application de cette norme, les états de synthèse sont présentés de
manière à dégager de manière distincte le résultat net des activités
abandonnées ainsi que les flux de trésorerie et les soldes bilanciels qui s'y
rattachent :
- le compte de résultat consolidé des exercices 2006 et 2007 regroupe
sur une seule ligne l'ensemble des produits, charges, résultat après
impôt des activités abandonnées, ainsi que la plus-value sur les
éléments d'actifs cédés.
- Le tableau de flux présente séparément tous les flux de trésorerie
nets se rapportant aux activités abandonnées.
Le compte de résultat et le tableau des flux de trésorerie de l'exercice
2006 sont présentés retraités des actifs cédés au Congo.
Les facteurs les plus influents sur les résultats du Groupe sont la
productivité des gisements, les prix internationaux du pétrole exprimés en
dollar américain ainsi que leur conversion en euro dans les comptes.
L'activité pétrolière du Groupe en 2007 a été portée par la hausse des
prix du Brent et du WTI (+11% et +10%). La baisse du taux de change US$/EUR
(-9%) a, en revanche, eu un effet défavorable sur les résultats du Groupe.
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires 2007 est de 289,5 MEUR contre 326,0 MEUR en 2006,
soit une diminution de 11%.
L'évolution de l'activité intègre les variations de périmètre suivantes :
- rétrocession de la concession de Tello en Colombie le 14 février 2006
(9 504 bbl/j en moyenne) ;
- non prise en compte, depuis le 1er avril 2006, du chiffre d'affaires
au Venezuela ;
- mise en production de champs au Congo (Tilapia) et au Gabon (Banio) ;
- reprise par Eni, opérateur de M'Boundi et de Kouakouala, des contrats
des cinq appareils de forage opérant sur ces permis cédés ;
- développement de la filiale de forage Caroil.
La diminution du chiffre d'affaires est aussi liée à la baisse de la
production en Colombie (problèmes rencontrés et résolus depuis lors sur le
puits Balcon-21) et à l'effet de change US$/EUR défavorable.
Le chiffre d'affaires total du Groupe, exprimé en dollar américain, est
de 397 M$ en 2007, à comparer à 409 M$ en 2006, soit une légère baisse de 3%.
Pour l'exercice 2007, le chiffre d'affaires contributif de Caroil atteint
76,2 MEUR contre 72,5 MEUR en 2006, soit une augmentation de 5%. Exprimé en
dollar américain, le chiffre d'affaires contributif 2007 est en hausse de
15%. Le chiffre d'affaires social de Caroil pour l'exercice 2007 augmente de
22% à 133,5 M$ contre 109,4 M$ en 2006.
La répartition du chiffre d'affaires par activité est sensiblement la
même qu'en 2006. La part de la production pétrolière diminue sensiblement et
représente en 2007 environ 73% de l'activité de Maurel & Prom.
L'évolution géographique du chiffre d'affaires montre une relative
constance dans la répartition de celui-ci, avec 73% de l'activité provenant
de la Colombie et 23% provenant du Congo. La Tanzanie (2%) et le Gabon (1%),
via l'activité forage et la mise en production de Banio au Gabon, permettent
au Groupe d'illustrer l'amorce de diversification géographique des revenus.
Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel du Groupe tient compte notamment des charges
d'exploration pour 29,6 MEUR, des dépréciations de Tilapia et de Banio
(respectivement -21,0 MEUR et -19,7 MEUR), ainsi que des charges de personnel
plus importantes suite à la restructuration effectuée en Colombie et à la
réévaluation du Peso colombien. Le résultat opérationnel du
Groupe se décompose comme suit :
- Activité de forage : 10,8 MEUR ;
- Activité pétrolière : 41,8 MEUR ;
- Holding : (29,2) MEUR.
Résultat financier
Le résultat financier du Groupe s'élève à (56,7) MEUR.
Dans la construction de ce résultat financier,
- les charges d'intérêts et les produits de trésorerie s'équilibrent
(29,7 MEUR contre 29,3 MEUR) ;
- les gains et pertes nets sur instruments dérivés trouvent leur
contrepartie dans le chiffre d'affaires généré en 2007 pour 9,7 MEUR
et à venir sur 2008 pour 8,9 MEUR ;
- le résultat sur écart de change net de (37,3) MEUR correspond
essentiellement à un écart de réévaluation portant sur la trésorerie
dollar au 31 décembre 2007 (37,6 MEUR).
Résultat de cession
Conformément au protocole de cession signé le 21 février 2007, Maurel &
Prom a transféré le 29 mai 2007 à la société pétrolière Eni Congo S.A.,
filiale du groupe italien Eni S.p.A, sa participation au Congo dans les
permis d'exploitation de MBoundi et Kouakouala, et une partie de son intérêt
dans le permis d'exploration de Kouilou, la part de ce permis revenant à
Maurel & Prom passant de 65 à 15 %.
Conformément aux stipulations du protocole de cession, Maurel & Prom a
reçu 1,394 milliard de dollars américains correspondant à 95% du prix de
cession, plus 32,3 millions de dollars d'intérêts sur cette somme en date du
29 Mai 2007.
Le règlement final intègre un ajustement de prix calculé sur le solde des
ventes, des appels de fonds et du fonds de roulement au 1er janvier 2007.
Le taux de change EUR/$ au 29 mai 2007 était de 1,3505, au 31 décembre
2007 de 1,4721 et le taux moyen de l'exercice à 1,3704. La plus-value de
cession d'actifs s'élève ainsi à 803,3 MEUR et le résultat de cession des
activités abandonnées à 816,5 MEUR.
Résultat net consolidé
Le résultat net consolidé s'élève à 765,8 MEUR contre 180,7 MEUR pour
l'exercice 2006. Outre les éléments du résultat opérationnel, du résultat
financier et du résultat de cession, le résultat net est impacté par la
charge d'impôt de 16,8 MEUR en 2007.
La part de Maurel & Prom dans la société Lagopetrol, constituée en
décembre 2007, au Venezuela n'est pas intégrée dans les résultats de
l'exercice 2007. Pour l'exercice 2008, la participation de Maurel & Prom au
Venezuela devrait faire l'objet d'une intégration proportionnelle.
Résultat par action
Pour l'exercice 2007, le résultat net par action de base est de 6,78 EUR
par action, à comparer à 1,55 EUR par action pour l'exercice 2006. Le nombre
moyen d'actions en circulation sur l'exercice 2007 s'élève à 116,5 millions.
Au 31 décembre 2007, le nombre d'actions en circulation s'élevait à 120 533
917 et le capital social était de 92 811 116 EUR.
Bilan
Le total du bilan s'élève à 1 844 MEUR au 31 décembre 2007 contre 1
434 MEUR au 31 décembre 2006.
Le bilan au 31 décembre 2007 reflète l'importante cession d'actifs
réalisée au Congo et met en évidence la trésorerie dégagée par cette
opération.
Les capitaux propres du Groupe s'établissent à 1 058 MEUR contre
569 MEUR au 31 décembre 2006. Cette augmentation est due au résultat dégagé
par la cession d'activités au Congo.
Les passifs non courants sont en baisse de 16% suite au remboursement
pour 75,3 MEUR de la dette liée aux actifs cédés.
Investissements
Afin d'augmenter la visibilité des engagements et des risques supportés
par le Groupe, il a été décidé de reclasser le financement des partenaires en
investissements.
En 2007, les dépenses d'exploration et d'appréciation s'élèvent à 127,3
MEUR, dont 6,6 MEUR au titre de la part de financement pour compte de tiers.
Les principales zones d'exploration ont été la Colombie et le Gabon. Des
études sismiques ont été entreprises afin de déterminer les prospects à forer
en 2008 et 2009. L'exploration passée en charge s'élève à 29,6 MEUR et
représente la partie forage des puits abandonnés.
Les investissements de développement sont composés pour la majorité par
les investissements sur le projet d'Onal pour 108,2 MEUR. La mise en
production de champs et des développements complémentaires des champs
producteurs en Colombie représentent 50,1 MEUR. Le total des investissements
est de 174,1 MEUR dont 19,5 MEUR de financement des partenaires.
Flux de trésorerie
La capacité d'autofinancement après impôts du Groupe est de 48 MEUR. Le
flux net de trésorerie généré par l'activité opérationnelle est de 97,4 MEUR.
Maurel & Prom a encaissé 1 020 MEUR correspondant à la vente d'actifs au
Congo. Préalablement à cet encaissement, le Groupe a remboursé l'emprunt
destiné à financer le développement de ces actifs (soit 75 MEUR). Par
ailleurs, la société a procédé à une distribution de dividendes le 25 juin
2007 pour 144 MEUR, soit 1,20 EUR par action.
Suite à l'autorisation donnée par l'assemblée générale mixte, le conseil
d'administration a délégué à son Président la mise en place d'un programme de
rachat d'actions. Dans ce cadre, 3 274 710 actions ont été achetées en 2007
pour un prix moyen de 13,79 EUR et 15 739 actions ont été remises (15 000 au
titre des actions gratuites et 739 pour des conversions d'OCEANES); aucune
action n'a été annulée.
Les achats concernant le contrat de liquidité représentent au cours de la
même période 4 185 707 actions, les ventes 4 236 399 actions.
Au 31 décembre 2007, la société détenait en propre 3 865 756 actions
(soit 3,22% du capital pour une valeur de 54,3MEUR à fin 2007) dont 102 104
actions au titre du contrat de liquidité.
Au 31 décembre 2007, Maurel & Prom affiche une trésorerie nette de
concours bancaires de 695 MEUR.
En prenant l'hypothèse d'un remboursement des OCEANES, la trésorerie
nette de Maurel & Prom s'élèverait à 318 MEUR.
Maurel & Prom précise que sa trésorerie au 31/12/2007 est placée auprès
d'institutions bancaires de premier plan et n'a donc pas été affectée par la
récente crise financière. Il n'y a pas d'investissement dans des véhicules
collectifs.
Au 25 mars 2008, le Groupe n'est plus exposé aux fluctuations du dollar
américain.
Couverture
Le 1er avril 2007, le Groupe a mis en place une politique de couverture
portant sur la production de la Colombie, à hauteur de 4 000 bbl/j à un prix
de vente moyen de 64,10 $/bbl. Maurel & Prom a été procédé, fin 2007, au
rachat de ces contrats à échéance mars 2008.
Dans la continuité de cette politique, et avec comme double
objectif :
- de permettre une politique de mise en place de ligne de refinancement
mobilisable à tout moment ;
- et d'assurer la protection du résultat opérationnel de notre filiale
en Colombie ;
les opérations de vente à terme suivantes ont été mise en place :
- pour l'année 2008, 8 000 bbl/j à un prix du WTI de 88,22 $/bbl ;
- pour l'année 2009, 5 500 bbl/j à un prix du WTI de 87,82 $/bbl ;
- pour l'année 2010, 3 500 bbl/j à un prix du WTI de 87,48 $/bbl.
Exploration
L'année 2007 a été consacrée à l'évaluation et à l'étude du territoire
d'exploration. Les activités de géologie et de géophysique ont permis de
mettre en évidence de nouveaux prospects que le Groupe forera en 2008 et en
2009.
Colombie
Historiquement, la zone principale de l'exploration était la haute vallée
de la Magdalena. Cependant, depuis 2005 et l'acquisition de Hocol par Maurel
& Prom, la compagnie s'est fortement développée dans la région des Llanos, le
milieu du bassin de la Magdalena et le bassin oriental de la Cordillère.
Trois puits de pétrole sur cinq forés en 2007 ont donné des résultats
positifs sur les permis de San Jacinto / Rio Paez, Guarrojo et Doima-Ortega.
Sur le permis de Guarrojo, l'huile produite est actuellement évacuée par
camion jusqu'à la station de Vasconia (en attendant l'installation définitive
de l'oléoduc Rubiales-El Porvenir qui devrait intervenir en décembre 2009).
Suite à ces puits positifs, Maurel & Prom a entrepris de forer des puits
d'appréciation dont les résultats ont été connus en mars 2008 :
- Le puits d'appréciation Pacande Sur-2, a rencontré quatre niveaux
imprégnés d'hydrocarbures dans la formation Caballos. Trois de ces
niveaux ont été perforés pour la première fois. Le test a permis de
produire 800 bbl/j d'une huile à 28,5 degrés API.
- Les puits d'appréciation La Canada Norte-2 et La Canada Norte-3 ont
permis de confirmer la découverte effectuée début 2007 par le puits
d'exploration LCN-1 ST qui produisit 850 bbl/j d'une huile à 34 degrés
API dans la formation Caballos. La Canada Norte-2 a rencontré la
formation Caballos et a permis de mettre en évidence un débit de 220
bbl/j d'une huile à 34 degrés API. La Canada Norte-3 a rencontré le
plan d'eau. La zone supérieure a montré un débit de 80 bbl/j d'une
huile à 34 degrés API.
L'ensemble du programme d'acquisition sismique de la filiale pour l'année
écoulée comprend 675 km de sismique 2D et 165 km carrés de sismique 3D.
L'Agence Nationale des Hydrocarbures (ANH) et Maurel & Prom ont signé, en
2007, deux nouveaux contrats d'exploration, Cocli et Saltarin, situés dans le
bassin des Llanos en Colombie orientale, et opérés par Hocol à 100%.
Fin 2007, Maurel & Prom a débuté les travaux d'accès routier pour la
construction de la plateforme de forage du puits Huron sur le permis de
Niscota (20%), et a demarré le forage des puits La Canada Norte-2 et la
Canada Norte-3.
Sur le permis d'Orquidea, Maurel & Prom a signé un accord d'amodiation
avec Repsol qui réduit la participation de la Société à 60%.
Sur le permis Doima-Ortega (100%), suite à la découverte de gaz en 2006,
Maurel & Prom a construit 50% du gazoduc jusqu'à la station Saldana. Le
projet devrait démarrer au 2ème trimestre 2008.
Gabon
Au cours de l'exercice 2007, les activités d'exploration de Maurel
& Prom au Gabon ont été consacrées à la poursuite de la campagne sismique et
à la campagne aéromagnétique sur les permis d'Omoueyi et d'Etekamba.
Les autorités gabonaises ont approuvé en mars 2007 le rachat par Maurel &
Prom Gabon de 65% des intérêts du permis d'Etekamba opéré par la société
Transworld. Le programme de travaux prévoit des travaux d'acquisition mixte
"Gradient Gravimetry" et HRAM ("High Resolution Air Mag") aéroportée
afin de préciser de futurs prospects à forer. Le 18 mars 2008, Maurel & Prom
a racheté pour 2,5 millions de dollar américain les 35 % que détenait la
société Transworld. Maurel & Prom détient ainsi 100% de ce permis
d'exploration, situé à l'est du permis d'exploration de Kari détenu à 100%
par Maurel & Prom.
Sur le permis d'Omoueyi (opérateur, 100%), le forage vertical du puits
d'exploration Ezanga a rencontré le réservoir sur une épaisseur totale de 171
m confirmant l'extension des grès de base en dehors du champ d'Onal. Aucun
indice d'hydrocarbures n'a été observé au cours du forage.
Maurel & Prom a signé le 4 octobre 2007 un contrat de partage de
production sur le permis d'exploration de Kari (opérateur, 100%).
Sur le permis de Nyanga Mayombe les travaux de construction
(installations de production et oléoduc d'évacuation sous-marin) permettant
un test de très longue durée du puits de Banio-2 ont été achevés en juillet.
Le puits a été mis en production à partir du 24 juillet 2007. Il a fait
l'objet d'un arrêt afin d'étudier le comportement du réservoir.
Congo
Au Congo, les forages des puits LFK-2, LFK-3, LFK-4 et LFK-5 ont
permis de délinéer le champ de Loufika. Le test de longue durée du puits
LFK-1 s'est achevé début juillet. Une demande de permis d'exploitation
devrait être lancée par le nouvel opérateur Eni. Maurel & Prom conserve 15%
du permis de Kouilou au Congo.
Le puits Doungou-1, situé sur le permis d'exploration de La Noumbia été
abandonné sans résultat pétrolier. Ce puits est le premier puits foré sur le
permis de La Noumbi en association avec Afren (14%) et Burren (37%). Le puits
a prouvé l'existence de systèmes pétroliers superposés dans une zone
sous-explorée du Congo Brazzaville, encourageant l'exploration future. Une
sismique 2D, couvrant près de 200 km à proximité de la découverte d'huile de
Tié-Tié, a été récemment acquise dans le nord du permis. La sismique acquise
en 2006, le retraitement des lignes existantes et l'interprétation des études
faites sur Doungou permettront de déterminer des prospects à forer en 2008 et
2009.
Tanzanie
Foré fin 2006-début 2007, le puits Mkuranga-1 a mis en évidence du gaz
dans la formation Ruaruke (Crétacé supérieur). Le puits a montré au cours des
tests isochrones un débit stabilisé de 19,2 millions de pieds cubes par jour,
soit 3 300 barils équivalent pétrole par jour.
Le programme d'étude sismique 2D s'est déroulé de septembre à décembre
2007 sur la zone de Mkuranga. Au total 190 km de lignes ont été acquises.
L'analyse de cette étude est en cours. Parallèlement, une étude
aéromagnétique a débuté en novembre sur toute la zone du contrat Tanzanien.
Le programme se déroule sur plus de trois mois et plus de 64 000 km seront
ainsi survolés et étudiés.
La sismique dans la région de Ruffigi avec la compagnie chinoise BGP a
débuté en fin d'année 2007.
En décembre, le projet du forage d'exploration sur l'île de Mafia a été
lancé pour débuter à partir d'avril 2008.
Autres
En Sicile, les retards dus aux études environnementales ont impacté le
programme de forage. Le démarrage d'un puits d'exploration est programmé au
premier semestre 2008.
En Syrie, Maurel & Prom a nommé un Directeur Général et commencé les
études préalables à la campagne sismique de 2008.
Développement
L'activité de développement comprend essentiellement la mise en
production d'Onal au Gabon, l'entretien des puits et la mise en production de
champs en Colombie.
Colombie
65% de la production nette de Hocol est issu de champs opérés par Hocol
et situés dans la vallée haute de la Magdalena et dans le département du
Huila. Les 35% restants sont situés dans le bassin des Llanos et proviennent
des contrats Casanare, Estero, Garcero, Orocue, et Coroca, opérés par
Perenco.
La production journalière, en part Maurel & Prom, en Colombie est de 14
380 bbl/j en 2007 contre 16 507 bbl/j en 2006, soit une diminution de 13%. Le
puits Balcon-21 a été remis en production le 16 septembre, permettant de
récupérer 1 000 bbl/j de production en part Maurel & Prom. Le prix moyen de
vente en 2007 s'établit à 62,79 US$/b après effet de la couverture sur les
prix de vente initiée par le Groupe.
La campagne de forage de développement s'est concentrée
principalement avec 8 nouveaux puits, sur les champs de San Francisco, Balcon
et la Hocha. Dans la région orientale des Llanos, 6 nouveaux puits ont été
forés. Cette campagne a pour effet de limiter le déclin naturel de ces champs
matures et dans certains cas d'augmenter la production. Début 2008, la
découverte de gaz de Don Pedro sera mise en production pour 1 000 bbl/j
équivalent pétrole en part Maurel & Prom qui détient 61% de ce permis. Cette
production est soumise à une redevance de 9%.
Une proposition d'extension des contrats Estero, Garcero, Corocora &
Orocue (EGOC) a été formulée officiellement par l'opérateur Perenco au début
du mois de juillet de l'année 2007, et a été officiellement acceptée par
Ecopetrol et l'Association Nationale de Hydrocarbures Colombienne au début de
l'année 2008. La date effective de cette extension est le 1er février 2008.
Maurel détenait 31,75% d'intérêts dans chacun de ces contrats. Les
nouveaux pourcentages de Maurel & Prom sont résumés dans le tableau
ci-dessous :
- Estero, 6,98% ;
- Garcero, 15,22% ;
- Orocue, 23,47% ;
- Corocora, 27,91%.
Depuis plusieurs années, la filiale Hocol a développé une stratégie de
commercialisation de l'huile de tiers. Cette action permet de maximiser les
volumes vendus. Cette activité a permis à Hocol de réduire sensiblement les
tarifs internes des oléoducs ODC et OAM.
Venezuela
Le gouvernement vénézuélien a engagé en 2005 un processus de mise sous
contrôle étatique du capital des entreprises pétrolières opérant dans le
pays. Ceci s'est traduit par un changement, courant 2006, du statut des
sociétés privées pétrolières en société d'économie mixte "Empresa
mixta". Les anciens droits sur permis ont donc été remplacés par une
participation dans une nouvelle société en association avec PDVSA, société
nationale pétrolière vénézuélienne, et d'autres associés privés locaux.
Le 12 décembre 2007, Maurel & Prom a signé avec PdVSA un accord définitif
pour le transfert du contrat de service de Hocol Venezuela au bénéfice de
l'entreprise mixte Lagopetrol. Maurel & Prom détient 26,35% des droits de
cette entreprise. Cet accord prévoit le versement par PdVSA d'une
compensation de l'ordre de 5 MUS$ au titre des 9 derniers mois de l'année
2006.
La durée de ce contrat a été portée à 25 ans à partir du 1er avril 2006.
Maurel & Prom négocie actuellement la possibilité de remontée à 34%.
Gabon
Au cours de l'année 2007, Maurel & Prom a réalisé l'ingénierie de
base du projet Onal, passé les commandes des principaux matériels et conclu
les contrats concernant la pose des oléoducs, l'érection des bacs de stockage
et la construction du centre de production. La route de l'oléoduc d'export
d'Onal à Coucal (site opéré par Total), d'une longueur de 140 km, a été
construite.
Dans le même temps, la campagne de forage des puits de développement a
débuté en avril 2007 avec le forage de 9 nouveaux puits producteurs. La
Société prévoit le début des travaux sur le centre de production et sur les
collectes, ainsi que la pose de l'oléoduc à partir du 1er trimestre 2008. Une
première production est attendue pour le second semestre 2008.
En mars 2008, le puits de développement Onal-901, situé au sud du
gisement a montré un débit d'huile beaucoup plus important que ceux mis en
évidence sur les puits testés à ce jour. Le toit du réservoir des Grès de
base se trouvant par ailleurs à environ 60 mètres plus haut que les
prévisions.
Les deux niveaux du réservoir ont été testés séparément : les Grès de
base inférieurs ont produit en éruptif 1 100 bbl/j sur une duse de 32/64'
avec une pression en tête de 16 bars et les Grès de base supérieurs ont
produit 2 300 bbl/j sur une duse de 48/64' avec une pression en tête de 17
bars.
De tous les puits testés à ce jour sur le champ d'Onal (globalement 1
puits par plateforme), Onal-901 est celui qui met en évidence la meilleure
productivité.
Par ailleurs, Maurel & Prom a racheté le droit de retour, sur les permis
d'Onal et de Nyanga Mayombe, des anciens propriétaires de Rockover pour 55
MUS$.
Sur ce dernier, les travaux de construction de la station et de l'oléoduc
d'évacuation de Banio-2 ont permis la mise en production du puits pour des
essais de production de longue durée. Sa production totale en 2007 s'est
montée à près de 35 200 barils avec un prix de vente moyen s'établissant à
67,05 US$/b en 2007. Début 2008, ce puits sera équipé d'une pompe qui
permettra de reprendre la production.
Congo
Au Congo, deux puits ont été forés durant le 1er semestre 2007 sur
le permis de Tilapia (Maurel & Prom 20%), dont un puits dévié, mettant en
évidence de l'huile. Le puits dévié a été mis en production le 3 mai 2007
avec un débit volontairement limité pour étudier le comportement du réservoir
(55 bbl/j en moyenne sur l'année, en part Maurel & Prom).
Activité de forage : Caroil
En 2007 Caroil a poursuivi sa politique d'expansion qui s'articule autour
de quatre axes de développement :
- Le renforcement des structures opérationnelles
- La diversification géographique
- La diversification commerciale
- L'extension du parc d'appareils de forage et mise en place d'une
politique de maintenance
Structure
Le personnel employé directement par Caroil est passé de 17 personnes au
31 décembre 2006 à 133 salariés au 31 décembre 2007. Cette progression
s'explique par l'ouverture de la succursale en Colombie.
Diversification
Courant avril 2007 Caroil a créé une succursale colombienne qui a
mobilisé au cours de l'année quatre appareils de forage. Tous ces appareils
sont sous contrat fin février 2008.
Par ailleurs Caroil a poursuivi ses opérations de prestations de forage
en Afrique dans trois pays : le Congo, le Gabon et la Tanzanie.
Appareils en cours de préparation ou de construction :
- Paris : un appareil est en cours de maintenance (Caroil 10)
- Colombie : au 28 février 2008, les appareils Caroil 11 et Caroil 15
étaient en activité.
Appareils en activité :
- Colombie : le Caroil 12 a été acquis et mis en service en 2007. Le
Caroil 8 provient du Congo et a démarré le 8 février 2008.
- Tanzanie : l'appareil Caroil 6 a été en activité toute l'année sur la
Tanzanie.
- Gabon : la présence de Caroil (Caroil 4) a été renforcée par la mise
en service de l'appareil Caroil 9 en septembre.
- Congo : l'appareil Caroil 8 a été transféré en Colombie. Caroil
continue d'exploiter, pour le compte d'Eni Congo, 5 appareils en
propriété sur le permis de M'Boundi et gère dans le cadre d'un contrat
de management l'appareil de work-over, propriété de cette association.
Clients
En 2007, Caroil a opéré des appareils pour le compte de quatre sociétés
tierces en Colombie et en Tanzanie. Caroil reste sous contrat avec sa maison
mère au Gabon (deux appareils) et en Colombie (deux appareils).
A la fin de l'exercice 2007, sept appareils en propriété étaient sous
contrat avec des sociétés tierces (8 à fin février 2008).
Caroil a prévu d'intensifier sa recherche de clients hors Groupe afin
d'asseoir sa notoriété commerciale et son expertise. Cette démarche devrait
être facilitée par la présence de ses appareils dans des pays qui ont prévu
d'importants programmes de puits "d'obligation" sans que la disponibilité
d'appareils soit assurée.
Certification des réserves
Les réserves ont été certifiées au 01/01/2008 par DeGolyer & MacNaughton
sur la base des conditions économiques et au moyen de données géologiques et
d'ingénierie existantes permettant d'estimer les quantités d'hydrocarbures
pouvant être produites. Le processus d'évaluation implique des jugements
subjectifs et peut conduire à des réévaluations ultérieures en fonction de
l'avancement dans la connaissance des gisements.
Le Groupe a mis en évidence 20,987 Mboe additionnels de réserves P1+P2
nettes de redevances, à comparer avec une production nette de redevance de
4,88 Mboe. Il en ressort un taux de renouvellement(1) des réserves de 430%.
Régions Permis Réserves M&P (redevance P1 P1+P2 P3
en nature déduite) en estimées
Mboe*
Congo Loufika Réserves (01/01/2007) - 0,27 0,45
Production 2007 -0,01 -0,01 -
Révision 0,01 -0,06 0,06
Réserves (01/01/2008) - 0,21 0,51
Tilapia Réserves (01/01/2007) - - -
Production 2007 -0,02 -0,02 -
Révision 0,03 0,03 -
Réserves (01/01/2008) 0,01 0,01 -
Gabon Onal Réserves (01/01/2007) 15,39 39,13 102,82
Production 2007 - - -
Révision 0,11 11,08 -90,13
Réserves (01/01/2008) 15,50 50,22 12,70
Banio Réserves (01/01/2007) 1,06 3,79 9,18
Production 2007 -0,03 -0,03 -
Révision -0,96 -2,54 -6,15
Réserves (01/01/2008) 0,07 1,21 3,03
Europe Eureka Réserves (01/01/2007) - 9,33 88,94
Production 2007 - - -
Révision - - -
Réserves (01/01/2008) - 9,33 88,94
Venezuela Réserves (01/01/2007)** 4,21 6,90 0,04
Production 2007 -0,36 -0,36 -
Révision 4,47 5,61 0,06
Réserves (01/01/2008) 8,33 12,16 0,10
Colombie Réserves (01/01/2007) 23,19 50,08 20,48
Production 2007 -4,47 -4,47 -
Révision 6,74 6,84 11,43
Réserves (01/01/2008) 25,46 52,46 31,91
Total Réserves (01/01/2007) 43,85 109,51 221,90
Production 2007 -4,88 -4,88 -
Révision 10,40 20,97 -84,73
Réserves (01/01/2008) 49,38 125,60 137,17
(*) Mboe = Millions de barils équivalents pétrole.
(**) Les réserves du Venezuela au 01/01/2007 ont été retraitées des
redevances. Pour information, l'accord signé avec PdVSA exige de
payer les redevances en nature et non plus en devise.
Les réserves P1 correspondent aux réserves prouvées.
Les réserves P2 correspondent aux réserves probables.
Les réserves P3 définissent les réserves possibles.
Au 1er janvier 2008, les réserves prouvées s'élèvent à 49,4 Mboe (P1) et
les réserves prouvées et probables à 125,6 Mboe (P1+P2). Elles représentent
la part des intérêts de la Société sur chacun des permis, déduction faite des
redevances.
Après décompte de la production, les réserves prouvées du Groupe sont en
progression de 13%. Les réserves prouvées et probables (P1+P2) augmentent de
15% au 01/01/2008.
Le taux de renouvellement[2] des réserves est de 430% pour les réserves
P1+P2 nettes de redevance.
Au Congo sur le permis de Loufika, aucune réserve prouvée n'a été
certifiée car l'opérateur Eni est en attente d'une campagne sismique afin
d'évaluer le champ. En 2008, celui-ci devrait demander un permis
d'exploitation. Sur le permis de Tilapia (Maurel & Prom, 20%), aucun puits
n'étant au programme en 2008, aucune réserve probable n'est certifiée.
Au Gabon, où le groupe développe le champ d'Onal, les réserves P1+P2 sont
en hausse de 28%. Cette augmentation est due aux nombreux forages effectués
en 2007 afin de délinéer le champ, permettant de mieux connaître la structure
globale du champ d'Onal.
Au Venezuela, l'accord signé avec PdVSA stipule que Maurel & Prom a droit
au gaz présent dans le gisement, d'où une augmentation des réserves P1+P2 de
76%. La part de réserves en huile, de l'ordre de 54%, restant supérieure aux
réserves de gaz. L'accord stipule aussi que les redevances, autrefois
payables en devise, sont désormais payables en nature, d'où un retraitement
des réserves au 01/01/2007.
En Colombie, les puits positifs forés début 2007 ont permis d'accroître
les réserves de l'ordre de 5%. Cette révision comprend aussi la révision des
réserves issues des négociations portant sur les contrats EGOC.
Les ressources liées à la découverte effectuée en Tanzanie début 2007
n'ont pas été certifiées par De Golyer & Mac Naughton en attente d'une
campagne d'appréciation.
Au 1er janvier 2008, Maurel & Prom dispose globalement de 10 années de
réserves P1 et de 25 années de réserves P1+P2 au rythme de production de 14
000 bbl/j.
Enfin, il est à noter que Maurel & Prom, au titre de ses contrats de
partage de production au Congo et au Gabon, bénéficie d'un remboursement de
ses dépenses sous forme de barils. Une hausse des prix du baril se traduit
donc globalement par une baisse du nombre de barils revenant à Maurel & Prom
pour se rembourser de ses dépenses.
Prévisions 2008
La cession des champs congolais à ENI pour 1 434 MUS$ donne au Groupe les
moyens de poursuivre le développement rapide de ses champs et de renforcer
son programme d'exploration afin de permettre la reconstitution rapide des
réserves.
Les objectifs d'exploration se déclinent en 3 axes complémentaires :
- focalisation des efforts sur des cibles à impact majeur notamment en
Tanzanie, au Gabon et en Colombie ;
- rationalisation et poursuite de la mise en valeur des thèmes et zones
déjà identifiés qui constituent le portefeuille minier de Maurel &
Prom, et recherche des satellites aux champs découverts, permettant un
renouvellement et un développement des réserves du Groupe. C'est le
cas dans la région d'Onal au Gabon et en Sicile ;
- valorisation des zones récemment acquises.
A cet effet, le programme de forage des 18 prochains mois est de 24 puits
fermes et 20 puits optionnels ou contingents. Un important programme d'études
géologiques et géophysiques complète le dispositif.
Cette activité d'exploration qui représentera un investissement global de
l'ordre de 200 millions d'euros en 2008 (ferme et quote part optionnelle), se
poursuivant en 2009, devrait permettre à Maurel & Prom d'asseoir l'objectif
de renouvellement, avant la fin de l'année 2009, des réserves cédées à l'Eni
lors de la vente de M'Boundi.
Le programme de développement 2008 de 239 MEUR porte à plus de 80% sur le
développement du champ d'Onal au Gabon (191 MEUR). En 2008, 10 puits
producteurs d'huile, 4 puits injecteurs d'eau et 2 puits producteurs d'eau
seront forés. A partir d'avril, un appareil de forage descendra les pompes
dans les puits producteurs. La pose de l'oléoduc et la construction des 4
stations de réchauffage ont débuté en février. Les travaux du centre de
production et les travaux associés (tuyauterie et électricité) sont en cours
de démarrage, le génie civil se terminant actuellement.
La poursuite du programme de mise en production d'Onal doit aboutir dès
le début du 4ème trimestre 2008. L'exploitation devrait rapidement s'établir
à plus de 10 000 barils jour (part Maurel & Prom). Le niveau sera maintenu
grâce à l'injection d'eau qui sera mise en oeuvre dès la fin de cet exercice.
Les investissements de développement en Colombie, consistent en un
programme de maintien de la production dans les champs anciens et la mise en
exploitation du gaz (Don Pedro).
Le début de l'exercice 2008 a été marqué par des résultats favorables des
puits de développement et d'appréciation en Colombie (Balcon 22, Pacande, la
Canada norte) et au Gabon sur Onal.
En termes de production, la Société prévoit de produire en part propre,
19 000 bbl/j en moyenne sur l'année (soit une production de 16 100 bbl/j
nette de fiscalité en nature ou droit à enlèvement). Suite à la mise en
production du champ d'Onal au Gabon, prévue le 1er octobre 2008, la
production s'élèvera en fin d'année à 25 500 bbl/j en part propre (soit une
production de 21 800 bbl/j nette de fiscalité en nature ou droit à
enlèvement).
I - Bilan du Groupe
Actif
En milliers d'euros 31/12/2007 31/12/2006*
Actifs incorporels 554 922 621 207
Actifs corporels 389 954 424 815
Actifs financiers non courants 28 216 13 792
Titres mis en équivalence 3 138 24 750
Impôts différés actifs 22 786 23 840
Actif non courant 999 016 1 108 404
Stocks 7 389 9 674
Clients et comptes rattachés 52 852 71 227
Autres actifs financiers courants 29 671 32 681
Autres actifs courants 42 615 17 114
Actif d'impôts exigible 7 074 316
Instruments dérivés 5 430 0
Trésorerie et équivalents de trésorerie 699 939 194 716
Actif courant 844 970 325 728
Total Actif 1 843 986 1 434 132
* Retraité du changement de méthode comptable
Passif
En milliers d'euros 31/12/2007 31/12/2006*
Capital social 92 811 92 546
Primes d'émission, de fusion et d'apport 201 139 198 500
Réserves consolidées 52 385 108 089
Actions propres (54 296) (10 483)
Résultat groupe 766 096 180 665
Capitaux propres Groupe 1 058 135 569 317
Intérêts minoritaires (342) 0
Capitaux propres totaux 1 057 793 569 317
Provisions non courantes 30 795 17 252
Emprunts obligataires non courants 328 439 328 454
Autres emprunts et dettes financières non courants 15 754 90 468
Fournisseurs et comptes rattachés non courants 3 624 0
Impôts différés passifs 146 199 191 712
Passifs non courants 524 811 627 886
Emprunts obligataires courants 21 582 10 418
Autres emprunts et dettes financières courants 16 145 46 290
Fournisseurs et comptes rattachés 107 685 101 424
Passif d'impôt exigible 121 2 406
Autres créditeurs et passifs divers 71 899 59 860
Instruments dérivés 22 274 0
Provisions courantes 21 676 16 531
Passif courant 261 382 236 929
Total Passif 1 843 986 1 434 132
* Retraité du changement de méthode comptable
II - Compte de résultat Groupe
En milliers d'euros 31/12/2007 31/12/2006 (*)
Chiffre d'affaires 289 548 325 907
Autres produits 4 440 8 097
Achats et variations de stocks (23 579) (25 992)
Autres achats et charges d'exploitation (78 392) (76 831)
Impôts & taxes (5 570) (5 901)
Charges de personnel (29 000) (20 399)
Dotations aux amortissements (70 526) (86 073)
Dépréciations d'actifs d'exploitation
et d'exploration (48 373) (20 244)
Dotations aux provisions et dépréciation
d'actifs courants (9 578) (12 446)
Reprises de provisions d'exploitation 1 989 0
Résultat cession d'actifs (110) (370)
Autres charges (7 538) (2 481)
Résultat opérationnel 23 311 83 266
Coût de l'endettement financier brut (29 677) (28 249)
Produits de trésorerie 29 337 6 143
Gains et pertes nets sur instruments dérivés - 17 941 0
Coût de l'endettement financier net - 18 281 (22 106)
Autres produits et charges financiers - 38 423 (10 616)
Résultat financier (56 704) (32 721)
0 0
Résultat avant impôt (33 393) 50 545
Impôts sur les résultats (16 763) (45 995)
Résultat net des sociétés intégrées (50 156) 4 550
Total part résultat net MEE (571) (2 522)
Résultat net des activités conservées (50 727) 2 028
Résultat net des activités abandonnées 816 481 178 637
Résultat net de l'ensemble consolidé 765 754 180 665
Résultat net - part du groupe 766 096 180 665
Intérêts minoritaires (342) 0
Résultat par action
De base 6,78 1,55
Dilué 6,73 1,47
Résultat par action des activités abandonnées
De base 7,01 1,53
Dilué 6,95 1,33
Résultat par action des activités conservées
De base -0,23 0,02
Dilué -0,23 0,02
* Retraité des activités cédées et du changement de méthode comptable
III - Tableau des flux de trésorerie
En milliers d'euros 31/12/2007 31/12/2006**
Résultat consolidé avant impôts 782 903 226 660
Résultat consolidé des activités cédées
avant impôt 816 481 178 637
Résultat consolidé des activités conservées
avant impôts (33 578) 48 023
- Dotations (reprises) nettes des
amortissements et provisions 78 721 98 232
- Gains et pertes latents liés aux
variations de juste valeur 32 205 (3 767)
- Exploration passée en charge 21 199 23 688
- Charges et produits calculés liés aux
stock options et assimilés 1 088 1 009
- Autres produits et charges calculés 24 487 (6 674)
- Plus et moins-values de cession (17) 309
- Quote part de résultat des sociétés
mises en équivalence 571 2 522
- Produits de trésorerie (28 904) (6 144)
- Coût de l'endettement financier Brut 5 427 25 546
Capacité d'autofinancement avant impôt 101 199 182 744
Impôt (53 045) (103 655)
Variation du B.F.R. lié à l'activité 49 232 107 640
- Clients (21 596) (8 899)
- Fournisseurs 36 776 26 076
- Stocks (790) (3 763)
- Autres 34 842 94 226
FLUX NET DE TRESORERIE GENERE PAR
L'ACTIVITE OPERATIONNELLE 97 386 186 729
Décaissements liés aux acquisitions
d'immobilisations corporelles et
incorporelles (384 930) (157 911)
Encaissements liés aux cessions
d'immobilisations incorporelles
et corporelles 2 560 274
Décaissements liés aux acquisitions
d'immobilisations financières
(titres non consolidés) (847) 0
Encaissements liés aux cessions
d'immobilisations financières
(titres non consolidés) 0 0
Acquisition de filiales 0 (13 239)
Augmentations de participation dans
les soc mises en équivalences 0 (4 241)
Variation des prêts et avances consentis (5 615) (13 516)
Autres flux liés aux opérations d'investissement 0 0
FLUX NET DE TRESORERIE LIE
AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT (388 832) (188 633)
Sommes reçues des actionnaires lors
d'augmentations de capital 2 904 35 082
Dividendes versés (143 738) (38 274)
Encaissements liés aux nouveaux emprunts 437 15 428
Intérêts payés (5 427) (25 546)
Intérêts reçus 28 904 6 144
Remboursement d'emprunts (35 772) (1 840)
Acquisitions d'actions propres (43 812) (6 776)
FLUX NET DE TRESORERIE LIE
AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT (196 504) (15 782)
Incidence des variations des cours
des devises (23 544) (17 196)
Encaissement NET sur activités cédées * 1 019 843 0
VARIATION DE LA TRESORERIE NETTE 508 349 (34 882)
Trésorerie à l'ouverture 186 342 219 602
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nette à la clôture des activités cédées 0 1 622
TRESORERIE ET EQUIVALENTS DE TRESORERIE
NETTE A LA CLÔTURE 694 691 186 342
Trésorerie et équivalents de trésorerie
nette à la clôture des activités cédées 0 (134 770)
* Net du cash flow d'exploitation moins investissements et remboursement
du RBL
** Retraité des activités cédées
Le document peut contenir des prévisions concernant la situation
financière, les résultats, les activités et la stratégie industrielle de
Maurel & Prom. Par leur nature même, les prévisions comportent des risques et
des incertitudes dans la mesure où elles se fondent sur des évènements ou des
circonstances dont la réalisation future n'est pas certaine. Ces prévisions
sont effectuées sur la base d'hypothèses que nous considérons comme
raisonnables mais qui pourraient néanmoins s'avérer inexactes et qui sont
tributaires de certains facteurs de risques tels que les variations du cours
du brut ; les variations des taux de change ; les incertitudes liées à
l'évaluation de nos réserves de pétrole ; les taux effectifs de production de
pétrole ainsi que les coûts associés ; les problèmes opérationnels ; la
stabilité politique ; les réformes législatives et réglementaires ou encore
les guerres, actes de terrorisme ou sabotages.
Maurel & Prom est coté sur Euronext Paris - compartiment A - CAC mid 100
Indice
Isin FR0000051070 / Bloomberg MAU.FP / Reuters MAUP.PA
Prochain rendez-vous : mercredi 30 avril 2008 - Chiffre
d'affaires 1er trimestre 2007
(1) Variation des réserves hors production (i.e. révisions + découvertes,
extensions + acquisitions - cessions) / production de la période
(2) Variation des réserves hors production (i.e. révisions + découvertes,
extensions + acquisitions - cessions) / production de la période
Relation Investisseurs Relation Presse
Laurence Borbalan Michelle Aubert
Tél. : +33-1-47-03-68-58 Tél. : +33-1-47-03-68-61
Mob. : +33-6-79-44-66-55 Mob. : +33-6-85-34-45-94
Laurence.Borbalan@fd.com Michelle.Aubert@fd.com
Relation Investisseurs: Laurence Borbalan, Tél. : +33-1-47-03-68-58, Mob. : +33-6-79-44-66-55, Laurence.Borbalan@fd.com, Relation Presse: Michelle Aubert, Tél. : +33-1-47-03-68-61, Mob. : +33-6-85-34-45-94, Michelle.Aubert@fd.com | | Source : Maurel & Prom |
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