| | Euro Disney S.C.A. Annonce ses résultats du premier semestre 2008 (May 6, MARNE-LA-VALLÉE, France) |
MARNE-LA-VALLÉE, France, May 6 /PRNewswire/ --
- Chiffre d'affaires de 605 millions d'euros, en hausse de 18%, reflétant
principalement la croissance des activités touristiques
- Résultat d'exploitation positif de 1 million d'euros, par rapport à une
perte de 36 millions d'euros au premier semestre de l'exercice précédent
- Perte nette réduite de 47 % pour s'établir à 43 millions d'euros
Euro Disney S.C.A. (la "Société"), société mère d'Euro Disney
Associés S.C.A, société d'exploitation de Disneyland(R) Resort Paris, a
présenté aujourd'hui les résultats financiers consolidés du groupe (le
"Groupe") pour le premier semestre de l'exercice 2008 qui s'est achevé le 31
mars 2008 (le "Premier Semestre").
Le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de 18 % au titre
du Premier Semestre et s'élève à 605,5 millions d'euros, reflétant
principalement la croissance des activités touristiques. Le chiffre
d'affaires des parcs à thèmes est en hausse de 17 % et s'élève à 316,4
millions d'euros, traduisant une augmentation de 0,9 million de la
fréquentation, qui atteint 7,0 millions, et une augmentation de 2 % de la
dépense moyenne par visiteur. Le chiffre d'affaires des hôtels et du
Disney(R) Village est en hausse de 15 % et s'élève à 235,9 millions d'euros,
traduisant une hausse de 10 % de la dépense moyenne par chambre et une
augmentation de 5,4 points du taux d'occupation des hôtels, qui atteint 88,5
%. Compte tenu de la saisonnalité de l'activité touristique du Groupe, qui
peut également inclure le décalage des vacances d'une période comptable à une
autre, le premier semestre d'un exercice génère traditionnellement un chiffre
d'affaires inférieur à celui du second semestre. Le Premier Semestre a
bénéficié du décalage des vacances de Pâques au mois de mars pour certains de
nos marchés clés alors qu'elles s'étaient déroulées au mois d'avril lors de
l'exercice précédent.
Le chiffre d'affaires généré par les activités de développement
immobilier est en hausse de 18,6 millions d'euros et s'établit à 25,1
millions d'euros. Cette hausse traduit principalement la vente pour un
montant de 12,5 millions d'euros d'un actif immobilier situé à Val d'Europe
qui faisait auparavant l'objet d'un bail à construction.
Les charges d'exploitation du Premier Semestre sont en hausse
de 10 % par rapport au premier semestre de l'exercice précédent. Cette hausse
traduit principalement l'augmentation des charges de personnel et autres
coûts d'exploitation liée à l'accroissement des activités touristiques et aux
activités de développement immobilier ainsi que l'augmentation des salaires
et l'augmentation des dotations aux amortissements liée aux nouvelles
attractions. Cette comparaison reflète également la finalisation, l'an
dernier, d'une transaction qui avait réduit les charges d'exploitation.
Le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements
est en hausse de 42,0 millions d'euros et s'élève à 81,1 millions d'euros.
Le résultat d'exploitation s'élève à 1,3 million d'euros, par
rapport à une perte de 36,3 millions d'euros au premier semestre de
l'exercice précédent.
La perte nette de l'ensemble consolidé au titre du Premier
Semestre est réduite de 47 % pour s'établir à 43,4 millions d'euros et la
perte nette part du Groupe est réduite de 46 % pour s'établir à 37,5 millions
d'euros.
Concernant les résultats, Karl L. Holz, Président d'Euro Disney S.A.S, a
déclaré :
"Notre premier semestre de l'exercice 2008 est marqué par une
hausse de 18 % de notre chiffre d'affaires et un résultat d'exploitation
positif pour le premier semestre. Ces résultats reflètent la croissance
continue de tous nos marchés clés et de nos activités touristiques avec une
augmentation de la fréquentation, de l'occupation des hôtels et de la dépense
moyenne par visiteur. L'équipe de direction continue à concentrer ses efforts
sur la mise en oeuvre de notre stratégie de croissance pour progresser sur la
voie du retour à la rentabilité.
Forts du succès remporté par les festivités de notre 15ième
anniversaire, pleines de divertissements familiaux et d'aventures Disney,
nous avons lancé La fête continue en grand ! avec l'ouverture d'une
attraction emblématique, La Tour de la Terreur, un Saut dans la Quatrième
Dimension*,et de Stitch Live!.
L'ensemble des équipes de Disneyland Resort Paris s'engage à
délivrer une expérience de qualité au visiteur et prend son élan alors que
nous entrons dans le pic de la saison d'été."
Comptes de résultat consolides résumés
Premier Semestre Variation
(en millions d'euros, non 2008 2007 Montant %
audité)
Produits des activités
ordinaires 605,5 512,6 92,9 18,1 %
Charges d'exploitation (604,2) (548,9) (55,3) 10,1 %
Résultat d'exploitation 1,3 (36,3) 37,6 n/s
Charges financières nettes (44,6) (45,6) 1,0 (2,2)%
Résultat des sociétés mises en
équivalence (0,1) (0,1) - -
Résultat avant impôts (43,4) (82,0) 38,6 (47,1)%
Impôts - - - n/a
Résultat net de l'ensemble
consolidé (43,4) (82,0) 38,6 (47,1)%
Résultat net :
Part du Groupe (37,5) (69,2) 31,7 (45,8)%
Part des minoritaires (5,9) (12,8) 6,9 (53,9)%
n/s : non significatif.
n/a : non applicable.
Résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements
Premier Semestre Variation
(en millions d'euros, non audité) 2008 2007 Montant %
Résultat d'exploitation 1,3 (36,3) 37,6 n/s
Plus : Dotations aux
amortissements 79,8 75,4 4,4 5,8%
Résultat d'exploitation avant
dotations aux amortissements (1) 81,1 39,1 42,0 107,4%
En pourcentage du chiffre
d'affaires 13,4% 7,6% + 5,8ppt
(1) Le résultat d'exploitation avant dotations aux
amortissements ne mesure pas la performance financière telle qu'elle est
définie selon les normes IFRS et ne doit pas être considéré comme un
substitut aux autres indicateurs que sont le résultat d'exploitation, le
résultat net ou les flux de trésorerie liés à l'exploitation dans
l'évaluation des résultats financiers du Groupe. Cependant, la direction
estime que le résultat d'exploitation avant dotations aux amortissements
constitue un indicateur pertinent de l'appréciation de l'activité du Groupe.
Statistiques opérationnelles
Le tableau ci-après présente les indicateurs clés de l'activité du
Groupe:
Premier Semestre Variation
2008 2007 Valeur %
Fréquentation des parcs à thèmes
(en millions) (1) 7,0 6,1 0,9 14,8%
Dépense moyenne par visiteur (en
euros) (2) 44,7 43,6 1,1 2,5 %
Taux d'occupation des hôtels (3) 88,5 % 83,1 % + 5,4ppt
Dépense moyenne par chambre (en
euros) (4) 196,0 177,7 18,3 10,3 %
(1) Le nombre de visiteurs des parcs à thèmes est enregistré
sur la base de la première entrée, c'est-à-dire qu'une personne visitant les
deux parcs dans la même journée ne sera comptée qu'une seule fois.
(2) Montants hors taxes moyens par jour, comprenant le prix
d'entrée et les dépenses en restauration et en marchandises et autres
services dans les parcs à thèmes.
(3) Nombre de chambres occupées par jour en pourcentage du
nombre de chambres total (le nombre de chambres total est d'environ 5 800
chambres).
(4) Montants hors taxes moyens par jour, comprenant le prix de
la chambre et les dépenses en restauration et en marchandises et autres
services dans les hôtels.
La hausse de la fréquentation des parcs à thèmes reflète plus
particulièrement la performance de la France, l'Espagne et les Pays-Bas. La
hausse de la dépense moyenne par visiteur des parcs à thèmes reflète
principalement l'augmentation des dépenses liées aux entrées et des dépenses
en restauration.
L'augmentation de 5,4 points du taux d'occupation des hôtels
s'est traduite par 62 000 nuitées supplémentaires par rapport au premier
semestre de l'exercice précédent. Elle est essentiellement générée par la
hausse du nombre de visiteurs espagnols et britanniques. L'augmentation de 10
% de la dépense moyenne par chambre reflète principalement la hausse du prix
des chambres et un nombre inférieur d'offres promotionnelles.
Commentaires sur la structure du résultat d'exploitation
Chiffre d'affaires par activité
Le chiffre d'affaires du Groupe est généré par les activités suivantes :
Premier Semestre Variation
(en millions d'euros, non 2008 2007 Montant %
audité)
Parcs à thèmes 316,4 269,3 47,1 17,5 %
Hôtels et Disney(R) Village 235,9 205,3 30,6 14,9 %
Autres 28,1 31,5 (3,4) (10,8)%
Activités touristiques 580,4 506,1 74,3 14,7 %
Activités de développement
immobilier 25,1 6,5 18,6 286,2 %
Chiffre d'affaires 605,5 512,6 92,9 18,1 %
Le chiffre d'affaires généré par les activités touristiques
augmente de 15 % pour s'établir à 580,4 millions d'euros contre 506,1
millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent. Le
Premier Semestre a bénéficié du décalage des vacances de Pâques au mois de
mars pour certains de nos marchés clés alors qu'elles s'étaient déroulées au
mois d'avril lors de l'exercice précédent.
Le chiffre d'affaires des parcs à thèmes augmente de 17 % pour
s'établir à 316,4 millions d'euros contre 269,3 millions d'euros au titre du
premier semestre de l'exercice précédent, reflétant principalement une hausse
de 0,9 million de la fréquentation des parcs à thèmes sur le Premier Semestre
et une augmentation de 2 % de la dépense moyenne par visiteur.
Le chiffre d'affaires des hôtels et du Disney Village a
augmenté de 15 % pour s'établir à 235,9 millions d'euros contre 205,3
millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent,
reflétant une hausse de 10 % de la dépense moyenne par chambre et de 5,4
points du taux d'occupation des hôtels.
Les autres revenus, qui incluent les redevances de
participants, les services de transport et de voyages proposés aux visiteurs,
sont en baisse de 3,4 millions d'euros pour s'établir à 28,1 millions
d'euros. Cette baisse est principalement liée aux redevances de participants.
Le chiffre d'affaires généré par les activités de
développement immobilier est en hausse de 18,6 millions d'euros par rapport
au premier semestre de l'exercice précédent. Cette hausse traduit
principalement la vente pour un montant de 12,5 millions d'euros d'un actif
immobilier situé à Val d'Europe qui faisait auparavant l'objet d'un bail à
construction. L'augmentation complémentaire reflète la finalisation de quatre
autres transactions au titre du Premier Semestre contre une transaction au
titre du premier semestre de l'exercice précédent.
Charges d'exploitation
Les charges d'exploitation se décomposent comme suit :
Premier Semestre Variation
(en millions d'euros, non 2008 2007 Montant %
audité)
Charges d'exploitation
directes (1) 486,7 434,5 52,2 12,0 %
Dépenses de marketing et
ventes 60,7 61,3 (0,6) (1,0)%
Frais généraux et
administratifs 56,8 53,1 3,7 7,0 %
Charges d'exploitation 604,2 548,9 55,3 10,1 %
(1) Au titre des premiers semestres 2008 et 2007, les charges
d'exploitation directes comprennent les redevances de licence et la
rémunération du gérant à hauteur respectivement de 33,5 millions d'euros et
29,1 millions d'euros.
Les charges d'exploitation directes du Premier Semestre sont
en hausse de 12 % par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.
Cette hausse traduit principalement l'augmentation des charges de personnel
et autres coûts d'exploitation liée à l'accroissement des activités
touristiques et aux activités de développement immobilier ainsi que
l'augmentation des salaires et l'augmentation des dotations aux
amortissements liée aux nouvelles attractions. De plus, au cours du premier
semestre de l'exercice précédent, les charges d'exploitation directes avaient
été réduites par la finalisation d'une transaction liée aux charges de
fonctionnement constatées antérieurement à hauteur de 4,3 millions d'euros.
Les frais généraux et administratifs sont en hausse de 3,7
millions d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.
Cette augmentation reflète principalement l'augmentation des charges de
personnel.
Charges financières nettes
Les charges financières nettes se décomposent comme suit :
Premier Semestre Variation
(en millions d'euros, 2008 2007 Montant %
non audité)
Produits financiers 7,4 4,8 2,6 54,2 %
Charges financières (52,0) (50,4) (1,6) 3,2 %
Charges financières
nettes (44,6) (45,6) 1,0 (2,2) %
Les charges financières nettes sont en baisse de 1,0 million
d'euros par rapport au premier semestre de l'exercice précédent.
RESULTAT NET
Au titre du Premier Semestre, la perte nette de l'ensemble
consolidé est réduite de 47 % pour s'établir à 43,4 millions d'euros contre
82,0 millions d'euros au titre du premier semestre de l'exercice précédent.
La perte nette part du Groupe s'élève à 37,5 millions d'euros et la perte
nette part des minoritaires s'élève à 5,9 millions d'euros. Cette baisse de
la perte nette reflète principalement l'accroissement du chiffre d'affaires
tout au long de la période.
Eléments du tableau de financement
Au 31 mars 2008, la trésorerie et les équivalents de
trésorerie s'élèvent à 306,5 millions d'euros, en baisse de 23,5 millions
d'euros par rapport au 30 septembre 2007. Cette baisse est plus
spécifiquement liée aux :
Premier Semestre Variation
2008 2007
(en millions d'euros, non audité)
Flux de trésorerie liés à
l'exploitation 18,7 (6,7) 25,4
Flux de trésorerie utilisés pour les
opérations d'investissement (41,3) (65,5) 24,2
Flux de trésorerie liés aux
opérations de financement (0,9) (0,3) (0,6)
Variations de trésorerie et
équivalents de trésorerie (23,5) (72,5) 49,0
Les flux de trésorerie générés par l'exploitation s'élèvent à
18,7 millions d'euros au cours du Premier Semestre contre 6,7 millions
d'euros utilisés au cours du premier semestre de l'exercice précédent,
traduisant l'amélioration de la performance opérationnelle au cours du
Premier Semestre, partiellement compensée par un besoin complémentaire en
fonds de roulement.
Les flux de trésorerie utilisés pour les opérations
d'investissement s'élèvent à 41,3 millions d'euros au cours du Premier
Semestre contre 65,5 millions d'euros utilisés au cours du premier semestre
de l'exercice précédent, reflétant une diminution des dépenses réalisées sur
les projets relatifs au programme de développement pluri-annuel au cours du
Premier Semestre.
Les flux de trésorerie utilisés par les opérations de
financement s'élèvent à 0,9 million d'euros au cours du Premier Semestre
contre 0,3 million d'euros utilisés au cours du premier semestre de
l'exercice précédent.
Compte tenu des disponibilités existantes, de la ligne de
crédit de 150,0 millions d'euros octroyée par The Walt Disney Company
("TWDC"), encore disponible, et de la possibilité de différer, de manière
conditionnelle et inconditionnelle, le paiement de certaines redevances de
licence et de la rémunération du gérant et de charges d'intérêts, comme prévu
dans le cadre de la restructuration financière de 2005, la direction estime
que le Groupe dispose de ressources suffisantes pour un avenir prévisible,
sous réserve du respect par le Groupe de ses engagements tel que décrit
ci-après.
Les accords de financement du Groupe comprennent des
engagements de restriction en matière d'investissements et d'endettement. Le
Groupe doit également satisfaire à des engagements de ratios financiers, ce
qui rend nécessaire une amélioration du résultat d'exploitation.
Au titre de l'exercice 2008, si les engagements de ratios
financiers ne pouvaient être satisfaits grâce à la hausse du chiffre
d'affaires, le Groupe serait amené à réduire ses coûts d'exploitation, une
partie de ses dépenses d'investissements prévues et/ou solliciter l'aide de
TWDC ou d'autres parties, dans les conditions prévues par les accords de
financement. Même si aucune assurance ne peut être donnée sur le fait que
l'augmentation du chiffre d'affaires et la maîtrise continue des coûts seront
suffisantes à cet effet, le Groupe estime qu'il devrait être en mesure de
respecter ses engagements au titre de l'exercice 2008, sans avoir à recourir
à l'une des mesures mentionnées ci-dessus.
PHILIPPE GAS NOMME à la tête D'EURO DISNEY S.A.S.
Le 11 avril 2008, la Société a annoncé la nomination de
Philippe Gas pour succéder à Karl Holz à la tête d'Euro Disney S.A.S. Cette
nomination prendra effet le 1er septembre 2008. La transition aura lieu
pendant l'été où il travaillera aux côtés de Karl afin d'assurer la
continuité des orientations stratégiques de l'entreprise : améliorer les
résultats en visant la rentabilité ; offrir à nos visiteurs une expérience
unique de très grande qualité ; assurer le développement des compétences de
nos employés.
Pour davantage d'informations, veuillez vous référer au
communiqué de presse du 11 avril 2008 qui est disponible sur le site internet
de la Société.
Événements récents et à venir
Le Groupe est partie prenante dans un litige portant sur le
remboursement d'une partie des dépenses réalisées depuis l'année calendaire
2001 relatives à l'activité des hôtels. En avril 2008, le Groupe a reçu
confirmation que les montants concernant les années calendaires 2003 et 2004,
portant sur 8,1 millions d'euros, nets des honoraires d'avocats, lui seront
remboursés. Le Groupe comptabilisera ce produit au cours du second semestre
en déduction des charges d'exploitation.
Le Groupe remboursera 60,4 millions d'euros d'emprunts au
cours du second semestre de l'exercice 2008, conformément aux modalités
prévues lors de la restructuration de 2005.
Le 5 avril 2008, le Groupe a officiellement lancé La fête
continue en grand ! par l'ouverture de deux nouvelles attractions dans le
Parc Walt Disney Studios(R): La Tour de la Terreur, un Saut dans la Quatrième
Dimension* et Stitch Live !, une expérience intéractive mettant en vedette le
personnage animé de Stitch, du film Disney Lilo & Stitch, dans des échanges
astucieux en direct avec le public. Un nouveau spectacle, High School Musical
on Tour, adapté de la dernière comédie musicale à succès de Disney Channel, a
également été lancé à l'occasion des festivités de cette année.
Prochain communiqué de presse : Mise à disposition du rapport financier
semestriel aujourd'hui après la clôture du marché
Toutes les informations financières peuvent être consultées sur notre
site internet http://corporate.disneylandparis.fr
Actions regroupées Actions non regroupées
Code ISIN : FR0010540740 Code ISIN : FR0000125874
Code Reuters : EDL.PA Code Reuters : EDLNR.PA
Code Bloomberg : EDL FP Code Bloomberg : EDLNR FP
Le Groupe exploite le site de Disneyland(R) Resort Paris qui
comprend le Parc Disneyland(R), le Parc Walt Disney Studios(R), sept hôtels à
thèmes d'une capacité totale d'environ 5 800 chambres (sans tenir compte
d'environ 2 400 chambres des hôtels exploités par des partenaires tiers,
localisés sur le site), deux centres de congrès, le centre de divertissements
Disney(R) Village et un parcours de golf de 27 trous. L'activité du Groupe
comprend également le développement d'un site de 2 000 hectares, dont la
moitié reste à développer. Les actions d'Euro Disney S.C.A. sont inscrites et
cotées sur Euronext Paris.
Annexe 1 : Comptes de résultat consolidés par segment
Annexe 2 : Bilans consolidés
Annexe 3 : Tableaux des flux de trésorerie consolidés
Annexe 4 : Variation des capitaux propres et des intérêts minoritaires
Annexe 5 : Variation des emprunts
Annexe 1
EURO DISNEY S.C.A.
Exercice 2008
Résultats du Premier Semestre
Semestre clos le 31 mars 2008
Comptes de résultat consolides par segment
Activités de Premier
Activités développement Semestre
(en millions d'euros, non audité) touristiques immobilier 2008
Produits des
activités ordinaires 580,4 25,1 605,5
Charges d'exploitation (589,6) (14,6) (604,2)
Résultat d'exploitation (9,2) 10,5 1,3
Résultat financier (44,6) - (44,6)
Résultat des sociétés mises
en équivalence (0,1) - (0,1)
Résultat avant impôts (53,9) 10,5 (43,4)
Impôts - - -
Résultat net de l'ensemble consolidé (53,9) 10,5 (43,4)
Annexe 2
EURO DISNEY S.C.A.
Exercice 2008
Résultats du Premier Semestre
Semestre clos le 31 mars 2008
BILANS CONSOLIDES
30
31 mars septembre
(en millions d'euros, non audité) 2008 2007
Actifs non courants
Immobilisations corporelles 2 175,4 2 219,6
Immeubles de placement 39,3 43,4
Immobilisations incorporelles 56,1 60,4
Immobilisations financières 1,9 7,4
Autres 82,9 68,1
2 355,6 2 398,9
Actifs courants
Stocks 37,9 32,4
Clients, comptes rattachés et autres
créances 124,8 131,2
Trésorerie et équivalents de
trésorerie 306,5 330,0
Autres 11,4 18,1
480,6 511,7
Total actif 2 836,2 2 910,6
Capitaux propres
Capital social 39,0 39,0
Primes d'émission 1 627,3 1 627,5
Report à nouveau (1 457,7) (1 420,2)
Autres 7,9 6,3
Total capitaux propres - part du
Groupe 216,5 252,6
Intérêts minoritaires 97,7 103,6
Total capitaux propres 314,2 356,2
Passifs non courants
Provisions 20,8 19,3
Emprunts 1 928,6 1 939,9
Produits constatés d'avance 32,4 37,6
Autres 57,2 56,5
2 039,0 2 053,3
Passifs courants
Fournisseurs et autres créditeurs 282,9 354,9
Emprunts 103,4 60,8
Produits constatés d'avance 96,7 85,2
Autres - 0,2
483,0 501,1
Total passifs non courants et
courants 2 522,0 2 554,4
Total capitaux propres et passif 2 836,2 2 910,6
Annexe 3
EURO DISNEY S.C.A.
Exercice 2008
Résultats du Premier Semestre
Semestre clos le 31 mars 2008
TABLEAUX DES FLUX DE TRESORERIE CONSOLIDES
Premier Semestre
(en millions d'euros, non audité) 2008 2007
Résultat net de l'ensemble consolidé (43,4) (82,0)
Eléments sans effets sur la trésorerie :
- dotations aux amortissements 79,8 75,4
- autres 9,1 8,3
Variation des actifs et passifs circulants (26,8) (8,4)
Flux de trésorerie liés à l'exploitation 18,7 (6,7)
Acquisition d'immobilisations corporelles et
incorporelles (41,3) (65,5)
Flux de trésorerie utilisés pour les opérations
d'investissement (41,3) (65,5)
Ventes / (achats) d'actions propres (0,5) -
Remboursement des emprunts (0,4) (0,3)
Flux de trésorerie liés aux opérations de
financement (0,9) (0,3)
Variations de trésorerie et équivalents de
trésorerie (23,5) (72,5)
Trésorerie et équivalents de trésorerie au début
de la période 330,0 266,4
Trésorerie et équivalents de trésorerie à la fin
de la période 306,5 193,9
COMPLEMENTS D'INFORMATION SUR lES FLUX DE TRESORERIE
Premier Semestre
(en millions d'euros, non audité) 2008 2007
Informations complémentaires :
Paiement d'intérêts 56,1 33,3
Transactions financières et d'investissement sans
flux de trésorerie :
Transfert des intérêts courus des emprunts
subordonnés TWDC et CDC (1) en emprunts 5,1 23,5
Report des redevances de licence et de la
rémunération du Gérant en emprunts 25,0 25,0
(1) CDC signifie Caisse des dépôts et consignations.
Annexe 4
EURO DISNEY S.C.A.
Exercice 2008
Résultats du Premier Semestre
Semestre clos le 31 mars 2008
VARIATION dES CAPITAUX PROPRES ET DES INTERETS MINORITAIRES
Perte du
30 Premier
(en millions d'euros, non septembre Semestre 31
audité) 2007 2008 Autres mars 2008
Capitaux propres
Capital social 39,0 - - 39,0
Prime d'émission 1 627,5 - (0,2) 1 627,3
Réserves consolidées (1 420,2) (37,5) - (1 457,7)
Autres 6,3 - 1,6 7,9
Total capitaux propres -
part du Groupe 252,6 (37,5) 1,4 216,5
Intérêts minoritaires 103,6 (5,9) - 97,7
Total capitaux propres 356,2 (43,4) 1,4 314,2
Annexe 5
VARIATION DES EMPRUNTS
Premier Semestre 2008
(en
millions 30
d'euros, septembre Transferts 31 mars
non audité) 2007 Augmentations Diminutions (2) 2008
Emprunts
CDC seniors 241,9 - - (0,7) 241,2
Emprunts
CDC
subordonnés 760,5 1,1 - (0,7) 760,9
Emprunt de
la Phase IA 218,7 1,1 - (31,5) 188,3
Emprunt de
la Phase IB 107,7 0,5 - (10,1) 98,1
Avances
Associés -
Phase IA 304,9 - - - 304,9
Avances
Associés -
Phase IB 92,8 - - - 92,8
Emprunts
TWDC 213,4 29,0 (1) - - 242,4
Emprunts
non
courants 1 939,9 31,7 - (43,0) 1 928,6
Emprunts
CDC seniors 0,6 - - 0,7 1,3
Emprunts
CDC
subordonnés 0,7 - - 0,7 1,4
Emprunt de
la Phase IA 48,7 - - 31,5 80,2
Emprunt de
la Phase IB 10,1 - - 10,1 20,2
Emprunts
sur
crédit-bail
capitalisé 0,7 - (0,4) - 0,3
Emprunts
courants 60,8 - (0,4) 43,0 103,4
Total
emprunts 2 000,7 31,7 (0,4) - 2 032,0
(1) Augmentation liée au report inconditionnel de 25,0
millions d'euros de redevances de licence et de rémunération du gérant au
titre de l'exercice 2008 et au report contractuel d'intérêts courus.
(2) Transferts des emprunts non courants en emprunts courants,
sur la base des échéances contractuelles de remboursements.
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